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深夜大反攻!中概股狂飙!美联储最新发声 什么信号?高盛:强烈建议买入中资股

发布日期:2023-10-13 14:06    点击次数:77

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  全球市场大反攻。

  10月10日晚间,美股市场开盘,美股三大指数集体高开高走,中概股集体狂飙,纳斯达克中国金龙指数大涨超3%;欧洲股市亦集体大反攻,意大利富时MIB指数大涨超2%,欧元区STOXX50指数涨1.9%。

  全球市场突然大涨与美联储释放的最新信号有一定关系。美联储副主席Philip Jefferson最新表态称,在近期美债收益率上升后,美联储可能会“谨慎行事”;达拉斯联储行长Lorie Logan也释放“鸽派”信号称,长期利率飙升可能意味着进一步紧缩的必要性降低;美国亚特兰大联储主席Bostic认为,美联储不再需要加息。分析人士认为,美联储官员的讲话强化了市场对美联储今年内不再加息的预期。

  关键时刻,高盛对中国资产的最新观点引发关注。高盛亚太首席股票策略分析师慕天辉(Timothy Moe)日前表示,对后市中资股的判断是,乐观兼进取。多项积极因素显示,中资股将在第四季有机会向好,已建议客户策略性增持中资股,即使博得短期反弹也相当具吸引力。

  大反攻

  受美联储官员鸽派言论、市场消化巴以冲突等一系列消息影响,全球市场大反攻。

  10月10日晚间,美股开盘后,三大指数集体走强,截至北京时间22:30,道指涨0.36%,纳指涨0.88%,标普500指数涨0.65%。中概股集体狂飙,纳斯达克中国金龙指数大涨超3%,哔哩哔哩一度大涨逾10%,富途控股、蔚来涨超4%,理想汽车、小鹏汽车、京东涨超3%,阿里巴巴、拼多多、网易涨超2%。

  与此同时,欧洲股市集体大反攻,意大利富时MIB指数大涨2.27%,欧元区STOXX50指数涨2.14%,德国DAX30指数、英国富时100、法国CAC40指数均涨超1.7%。

  10月10日亚洲交易时间段,亚太股市普涨,其中MSCI亚太指数一度涨超1%,日经225指数涨2%,澳大利亚S&P/ASX200指数涨幅扩大至1%,韩国股市也涨逾1%。

  全球市场突然大涨与美联储释放的最新信号有一定关系。其中,美国亚特兰大联储主席Bostic在最新的讲话中表示,以色列冲突给全球经济带来不确定性。美联储需要灵活、准备好适应风险。目前认为美联储不再需要加息。

  美联储副主席Philip Jefferson周一表示,在近期美债收益率上升后,美联储可能会“谨慎行事”。达拉斯联储行长Lorie Logan随后也释放“鸽派”信号称,长期利率飙升可能意味着进一步紧缩的必要性降低。

  分析人士认为,两名美联储官员的讲话强化了市场对美联储今年内不再加息的预期,也进一步抬升了市场风险偏好。

  德意志银行欧洲股票和跨资产策略主管Maximilian Uleer和研究助理Carolin Raab在月度展望中表示,预计美联储和欧洲央行都将在2024年开始降息。德意志银行预计,由于经济衰退的风险,美联储明年将从第二季度开始降息175个基点,高于市场普遍预期的75个基点。

  另外,美债收益率大跌也进一步抬升了市场风险偏好。其中,对政策敏感的两年期美债收益率创8月底以来最大跌幅,十年期美债收益率也创3月以来最大单日跌幅。

  高盛最新发声

  关键时刻,高盛对中国资产的最新观点引发关注。高盛亚太首席股票策略分析师慕天辉(Timothy Moe)日前表示,对后市中资股的判断是,乐观兼进取。

  慕天辉认为,多项积极因素显示,中资股将在第四季有机会向好,并直言称,已建议传统及对冲基金等客户策略性增持(tactical overweight)中资股,即使博得短期反弹也相当具有吸引力。

  慕天辉进一步指出,中期来看,MSCI中国指数可望在未来12个月录得约15%回报(注:MSCI中国指数自2021年初高位至今,已累计调整近50%)。

  慕天辉透露,近日与中外客户会面时发现,各地投资者对内地经济和资本市场前景仍有担忧,“大部分人不愿带头入市”,但他反其道而行,提议投资者现阶段趁低买入。

  慕天辉称,过去20年的经验所得,亚洲股市七成机会在第四季展现升势,平均回报率约4%。与此同时,当前有以下四项指标可能推升中资股:

  向好指标一:一揽子政策全面铺开。最近内地各监管部门已综合运用货币、财政以及稳楼市政策支持经济,覆盖范围越来越全面,不再如以往单靠大规模货币政策推动经济。

  向好指标二:政策发挥实效,多项经济数据好过预期。经济数据有回稳迹象,反映政策措施开始在实体经济起作用,有信心第四季度数据会进一步向好。例如,8月金融和零售销售等数据都好过预期,有望令投资者对中资股稍添信心。

  向好指标三:楼市回暖。现时外界高度关注内房债务和销售疲弱问题,慕天辉说,第三项指标是过去数月内房落成量回增,有助稳定楼市。公开数据显示,内地房地产累计竣工面积,今年2月起持续上升。

  向好指标四:两国为求稳定经济,相信有意寻求更多合作。10月7日下午,美国国会参议院多数党领袖舒默率领两党参议员代表团抵达上海,正在开启一次重要的访华之旅。

  此外,高盛策略也指出,继续建议超配中国股票,以押注可能在今年年底前出现的反弹。其中,预计在港交所上市的H股将跑赢A股,因其估值更具吸引力且近期南下港股通资金预示年底前可能反弹。

  高盛综合30项宏观及市场因素构建的“市场轮动模型”(market rotation model)预测显示,第四季恒生指数、国企指数、恒生科技指数潜在回报分别达5%、6%、12%;科创50指数、创业板指数、沪深300指数同期潜在回报分别为7%、3%、3%。

  同时,野村也在最新发表的报告中称,看好中国市场的投资价值,经济数据有好转迹象,政策仍具支持性,政府有明确信号希望重振经济、金融市场及信心。投资者可关注一些受惠周期性复苏及结构性机会的行业,包括可再生能源、电动车相关、高科技股等,对中资股维持“策略性增持”看法。

  此前,隆巴德银行首席中国经济学家罗里·格林也上调了对中国股市的整体评级,认为中国股票资产的风险回报率正在不断提升。

  在看好四季度中国股市表现的同时,外资金融机构也调高了中国经济预测值。高盛、摩根大通、澳新银行等多家外资金融机构陆续上调对中国2023年GDP增速的预测。

  高盛宏观研报预测,在库存周期、政策支持、出口的稳步回升三个驱动因素之下,中国的经济增长速度会从二季度的3.2%逐步回升至四季度的5%,全年预计增长5.4%。

  与此同时,摩根大通和澳新银行双双将中国GDP增长预测上调0.2个百分点,最新增长预测分别为5%和5.1%。





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